Modelos de medición y valoración del riesgo en portafolio de inversiones

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo principal presentar los diferentes modelos para la valoración del riesgo en Portafolio de Inversiones, para lo cual, se tuvieron en cuenta las diferentes metodologías que permiten calcular el Valor en Riesgo (VaR) como el Modelo Delta – Normal, Simulación Histórica, Situaciones Extremas, Teoría de Valores Extremos (EVT) y Simulaciones Montecarlo. Para cumplir con este propósito, se inició con el estudio del riesgo en portafolio de inversiones, en el que se conceptualizó el riesgo y se estudiaron sus antecedentes teóricos desde las conceptualizaciones propuestas por Harry Markowitz, Tobin y Sharpe, igualmente, se estudiaron los diferentes tipos de riesgos sistemáticos y no sistemáticos que influyen en la cartera de inversiones y se analizó la forma como se administra este factor en un portafolio. Posteriormente, se estudiaron las características generales de un Portafolio de Inversión, en donde, se presenta una definición de cartera de inversiones, se analiza la Teoría del Portafolio propuesta por H. Markowitz y se definen las características fundamentales del Valor en Riesgo (VaR) que es el elemento central del presente estudio. Finalmente, se presentan los diferentes modelos para la evaluación del riesgo y se desarrollan aplicaciones para el cálculo del VaR en portafolios de inversiones con más de dos instrumentos. Puede concluirse entonces que el riesgo es uno de los factores esenciales a considerar en la estructuración de un portafolio, razón por la cual, es importante determinarlo de la forma más precisa posible, para esto existen varios modelos, que dependen del comportamiento de las diferentes variables (lineal o no lineal) y de la información que se tenga disponible.

This document you have as objective present the different models for the assessment of risk in the investment portfolio, for which, taken into account the different methodologies to calculate the Value at Risk (VaR) as the Delta – Normal Model, Simulation historical, Extreme Situations, Extreme Value Theory (EVT) and Monte Carlo simulations. To fulfill this purpose, began with the study of risk in the investment portfolio, in which the risk was conceptualized and studied their theoretical background from the conceptualizations proposed by Harry Markowitz, Tobin and Sharpe likewise studied the different types systematic risk and unsystematic influencing the investment portfolio and analyzed how this factor is given a portfolio. Subsequently, we studied the general characteristics of an investment portfolio, where, is a definition of investment portfolio is analyzed Portfolio Theory proposed by H. Markowitz and define the fundamental characteristics of the Value at Risk (VaR) is the focus of the present study. Finally, we present different models for risk assessment and develop applications for the calculation of VaR in investment portfolios with more than two instruments. It can be concluded that the risk is one of the essential factors to consider in structuring a portfolio, which is why it is important to determine the most accurate, for this there are several models, which depend on the behavior of the different variables (linear or nonlinear) and have the information available.