Análisis crítico sobre teoría y gestión financiera

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo general analizar la relación entre la Teoría y Gestión financiera desde tres perspectivas, la primera a través del estudio de la aplicación de la Teoría financiera a la Gestión financiera de las empresas, la segunda por medio del análisis de la Gestión financiera empresarial y de cartera de inversiones y la tercera a partir de la relación entre teoría financiera e inversión en empresas. Respecto a la Gestión financiera y Teoría, se analizan los aspectos fundamentales del modelo media – varianza desarrollado por Markowitz a través del cual se estima la rentabilidad y riesgo en portafolio de inversiones y se selecciona la cartera óptima. Igualmente, se estudian algunas críticas propuestas a este modelo y a la aplicación de la teoría financiera a la gestión financiera de las empresas como las de Van Horne y Buffett. Posteriormente, se analiza la aplicación de la Teoría financiera en la gestión financiera empresarial y en la gestión financiera de cartera, en donde, se plantea la diferencia entre una y otra y se presentan diversos modelos aplicados generalmente al portafolio de inversiones como el Delta – Normal, simulación histórica, Montecarlo, Valores Extremos, entre otros que permiten estimar el riesgo y la rentabilidad de la cartera. Así mismo, se analiza la relación entre la Teoría financiera y la inversión en empresas, en donde se plantean algunos modelos desarrollados para tomar decisiones respecto a proyectos de inversión como el propuesto por Weingartner denominado Presupuesto de Capital que se sustenta en los flujos netos de caja, del mismo modo, se analizan los elementos fundamentales del modelo de Adelson, entre otros. Con base en lo anterior, se pudo establecer que la aplicación de la Teoría financiera es esencial para el proceso de toma de decisiones de las empresas estimando que ofrece un parámetro importante para el gerente financiero a través del cual diagnosticar la situación actual y hacer proyecciones, que son especialmente útiles para seleccionar el rumbo que debe seguir la organización.

This work has as main objective to analyze the relationship between theory and financial management from three perspectives, the first through the study of the application of financial theory to the financial management of enterprises, the second by analyzing Management corporate financial and investment portfolio and the third from the relationship between financial theory and investment companies. Developed by Markowitz variance through which risk and return is estimated investment portfolio and the optimal portfolio is selected - for the financial management and Theory, fundamental aspects of the average model are analyzed. Similarly, some proposals in this model and the application of financial theory to financial management companies such as Van Horne and Buffett critical study. Subsequently, the application of financial theory in corporate financial management and financial portfolio management, where the difference between them arises and various models usually applied to the investment portfolio as the analyzes presented Delta - Normal, historical simulation , Monte Carlo, Extreme Value , among others that estimate the risk and return of the portfolio. Likewise, the relationship between financial theory and investment in companies discussed , where some developed models are posed to make decisions about investment projects as proposed by Weingartner called Capital Budget which is based on the net cash flows the same way , the fundamental elements of the model are analyzed Adelson , among others. Based on the above, it was established that the application of financial theory is essential for the process of decision-making of companies estimating that provides an important parameter for the financial manager through which diagnose the current situation and projections, that are useful for selecting the path to be followed by the organization.